FIRST-podden

FIRST-Podden #16: Aksjemarkedet 2025 med Mølsæter og Hagen: fra Mag 7-dominans til Tariff-trusler – hva nå?

Markedsturbulens, tariff-trusler og skiftende teknologilederskap preger starten på 2025. FIRST-fondenes Martin Mølsæter diskuterer med Ole André Hagen hvordan man navigerer i usikkerheten, vurderer risikoen i et høyt priset USA-marked, og identifiserer muligheter globalt. Få innsikt i sektorvinnere, tapere og strategiske betraktninger.

 

 

Introduksjon (00:00)

Markedsoversikt 2025: Volatilitet og Mag 7-svingninger (01:15)

Sektoranalyse: MSCI World, svak Mag-7, Teknologi og Fornybar (02:50)

Martin uten USA-eksponering på grunn av høy prising (04:30)

Mag-7 boom inntil lansering av DeepSeek modell i 2025 (06:10)

Trump “makes rest of world great again”? (11:00)

FIRST Global: beste globale aksjefond på Nordnet sin liste (12:25)

MSCI World siste fem år med svak utvikling for «value»-strategier (14:50)

FIRST Impact på toppen av Nordnet sin bærekraftsliste siste 1 og 3 år (17:30)

USA har levd over evne og Trump ønsker endring (20:20)

Fortsetter USAs lederskap med Trumps strategi? (24:50)

Kan flyten gå ut av USAs aksjer? (29:40)

Skal Trump og Xi feire bursdag sammen og løse problemer i juni? (31:15)

Martins Sektor- og Aksjebetraktninger (Samsung, Balder, Yara) (33:30)

Betraktninger rundt Kina (36:55)

Oppsummering av hva forvalterne har tro på og ikke tro på (41:18)

FIRST-podden #15: Kina – Vekst, skepsis og forretningskultur med Pål Bråthen

FIRST-podden #15: Kina – Vekst, skepsis og forretningskultur med Pål Bråthen

 

Kina er en økonomisk supermakt i rask endring, men veien til suksess er ikke alltid like tydelig. Bli med når vi dykker ned i kinesisk økonomi, forretningskultur og fremtidsutsikter med Kina-ekspert Pål Bråthen. Vi ser på utfordringer, muligheter og hvordan man kan navigere i et marked preget av både vekst og skepsis.

 

Pål Bråthen er CEO i teknologiselskapet Lattice International AS, samt styrekonsulent og Kina-rådgiver. Han har mer enn 30 års erfaring med å gjøre forretninger i og med Kina og har holdt mer enn 150 foredrag om dette temaet.

 

Opptaket var gjort fredag 7. mars 2025.

 

 

 

Innhold

 

Introduksjon: bakgrunnen for dagens diskusjon om Kinas økonomi og investeringsmuligheter (00:00)

Pål Bråthen presenterer sin erfaring med Kina og Asia, fra 1990-tallet og frem til i dag (04:00)

Hagen og Bråthen diskuterer den negative persepsjonen av Kina i mange vestlige land (05:25)

Kinas økonomiske transformasjon fra et fattig land til en global økonomisk maktfaktor (11:20)

Bråthen deler sine erfaringer om kinesisk forretningskultur, vektlegging av relasjoner (21:12)

Copycat eller innovatør? Kinas satsing på utdanning, forskning og utvikling (24:03)

Tesla vs kinesiske BYD (31:45)

Forstår vi innovasjonstakten i Kina? (34:45)

Moral i forretningslivet i Kina – relasjoner, relasjoner, relasjoner! (37:25)

Hvordan konfusianismen har påvirket kulturen og forretningslivet i Kina (41:25)

Bråthen gir konkrete råd til norske bedrifter som ønsker å lykkes i Kina, med fokus på å bygge relasjoner, forstå kulturen, og tilpasse seg lokale forhold (47:20)

Patentrettigheter og respekt for teknologiske rettigheter? (54:20)

Hvordan er kvaliteten på kinesiske produkter i dag? (58:30)

Kina dominerer stadig nye markeder – «sover vi i timen» i Norge (63:00)

Kan vi tjene på en kunnskapsoverføring fra Kina til Vesten fremover (69:50)

Påls erfaring fra nylige besøk i Kina etter Covid (75:50)

Korrupsjon i Kina og hvordan dette har utviklet seg over tid (78:44)

Hvordan har aksjefondet First Impact posisjonert seg i Kina (83:05)

FIRST-podden #14: «Kampen om verdensmakten – USA og Kina i det 21. århundret» med Øystein Tunsjø

Professor Øystein Tunsjø, en ledende ekspert fra Institutt for forsvarsstudier, deler innsiktsfulle betraktninger om den økende konkurransen mellom USA og Kina. Denne rivaliseringen har enormt potensiale til å påvirke den globale økonomien, aksjemarkeder og bærekraftig utvikling. Vi diskuterer utsikter til handelskrig, væpnet konflikt i Taiwan, lærdommer fra Ukrainakrigen og hvordan Norge og resten av verden bli påvirket av den nye rivaliseringen.

FIRST-podden #13: «Hermanrud og Kjerkreit – kontorfellesskapet som gruser markedet!»

Peter Hermanrud og Ole Petter Kjerkreit tilhører et av Norges mest spennende kontorfellskap som har opplevd fantastiske resultater med sine investeringer over lang tid. I denne podcasten får vi høre om hvordan gjengen tenker rundt investeringer, hva slags selskaper de ser etter og hvordan investeringsprosessen er. Lytt og lær av de beste!

 

Introduksjon (00:00)

Bottom-up eller makro-fokus? (05:05)

Bessembinder: aksjer flest slår ikke bankrenta… Implikasjoner? (07:16)

Hvilke selskaper er dere på leting etter? (11:45)

Gode selskaper: Hermanruds  tre krav (18:22)

Når blir P/E-multippelen for høy? (21:45)

Kjerkreit: tegn til bedring i Sverige (23:55)

Hermanrud: Byggmax (26:00)

Sats, KID og Protector (26:50)

Hvordan trader dem rundt posisjonene? Langsiktighet vs. kortsiktighet? (34:05)

Federer – antall tenniskamper vunnet vs. antall poeng vunnet – overførbart? (39:50)

Hva kjennetegner aksjene dere har tjent mest penger på? (40:40)

Tanker rundt risiko og diversifisering (49:45)

Tør man eie selskaper som opplever utfordringer, men har falt mye? (56:05)

Nordic Semiconductor (58:06)

Feilinvesteringer – noen kjennetegn når dette har skjedd? (1:10:20)

Faren ved å shorte aksjer (1:12:40)

Avsluttende kommentarer – markedsutsikter (1:17:58)

FIRST-podden #12: «Mølsæter og Hagen: Hvordan Trumps valgseier kan endre investeringstrender»

Hvilken innflytelse har Trumps seier og Kinas nye stimulansepakker på det globale markedet? Blir det fred i Ukraina? Og hva skjer med fornybarmarkedene? Bli med når FIRST Impact tar en nærmere titt på konsekvensene for aksjemarkedene, som så langt i år har gjort det veldig bra – fortsatt ledet an av «Magnificent-7» og med en svak fornybarsektor.

 

Introduksjon (00:00)

Markedene så langt i år (02:30)

Trump vant valget (14:27)

Trump med tariffer, handelspolitikk og Ukraina (15:55)

Trump og Kina (26:45)

Trump og fornybarmarkedene og elbiler (40:00)

Trump og helse (55:25)

FIRST-podden #11: «Martin og Ole André Hagen oppsummerer 2024 så langt og snakker om Kina og Japan»

Året 2024 har startet som 2023 sluttet med god avkastning på verdens børser og Magnificent-6 er fortsatt Magnificent og står for halve avkastningen på verdensindeksen. Handelskrigen Kina mot USA og Europa tiltar i styrke, samtidig som Kina vokser frem som en stormakt på forskning. I Japan blåser det en aksjonærvennlig vind – kan reprisingen av Japan fortsette?

 

Introduksjon (00:00)

Utviklingen (00:45)

Martin snakker om oljepris, tank og tørrbulk (05:05)

Kina – handelskrig (14:05)

Huawei med comeback (30:00)

Kina er blitt en stormakt på forskning (34:35)

Kina ledende innen solenergi, batterier og elbiler (40:15)

Aksjonærvennlig vind blåser i Japan (50:40)

 

Kilder:

https://www.economist.com/leaders/2024/06/13/how-worrying-is-the-rapid-rise-of-chinese-science

https://www.economist.com/science-and-technology/2024/06/12/china-has-become-a-scientific-superpower

https://www.economist.com/briefing/2024/06/13/americas-assassination-attempt-on-huawei-is-backfiring

FIRST-podden #10: «Martin og Ole André Hagen oppsummerer starten på 2024»

Martin og Ole André oppsummerer 2024 så langt: er NOD en rakett, er Magnificent-7 fortsatt Magnificent, kan man få «magnificent» avkastning i Kina, hva er utsiktene for stortank og tørrbulk og er elbilmarkedet dødt?

FIRST-podden #9: «Ole André Hagen oppsummerer 2023 med fokus på fondet FIRST Impact»

FIRST Impact leverte 27% avkastning i 2023 og slo MSCI World og fond med andre strategier innenfor samme segment tross (1) liten eksponering mot «Magnificent Seven» som leverte +40% av avkastningen til MSCI World, (2) kraftig undervekt i den eneste sektoren som slo totalmarkedet i 2023, teknologisektoren og (3) strukturell eksponering mot en av de svakeste sektorene i 2023, fornybarsektoren.

Se videoen med en oppsummering av aksjemarkedet i 2023 og en gjennomgang av hvordan FIRST Impact har gjort det i 2023 og siden oppstart for litt over 3 år siden. I tillegg kommer en liten gjennomgang av investeringsstrategien og tankene bak FIRST Impact.

Vi anbefaler å sjekke vår hjemmeside for videoversjon med forklarende figurer av denne podcasten: https://www.firstfondene.no/